Um novo relatório da Galaxy Research, chamado “O Estado das Memecoins”, traz à tona o funcionamento intrigante das criptomoedas que são conhecidas por suas origens em memes. A análise revela que, enquanto muitos traders acabam perdendo dinheiro, os lucros estão sendo sistematicamente absorvidos pelos donos da infraestrutura, especialmente as plataformas de bots de negociação que dominam o mercado atual.
Recentemente, o ecossistema de memecoins teve um crescimento impressionante. Só na rede Solana, foram criados mais de 32 milhões de tokens. Esse número representa um aumento de mais de 300% nos últimos dois anos, muito por conta de plataformas de lançamento, como a Pump.fun. Esta evolução rápida faz com que a gente observe como as novidades digitalizadas podem estar mudando a forma como lidamos com investimentos.
A Pump.fun sozinha foi responsável por criar mais de 12,9 milhões desses tokens, dominando um cenário de mercado onde quem vence leva a melhor parte. Os tokens gerados por essa plataforma têm um valor de mercado total diluído (FDMC) de mais de US$ 4,8 bilhões.
O que chama a atenção é que, mesmo com esse volume impressionante, a realidade esconde uma concentração intensa. Apenas 12 tokens (0,00009%) detêm mais de 55% do FDMC da Pump.fun, o que significa que cerca de US$ 2,69 bilhões estão concentrados em apenas uma dúzia de ativos, enquanto os demais milhões de tokens têm que dividir os restantes 44%.
Bots dominam o jogo das memecoins
Neste mundo acelerado, a rapidez se torna a essência do jogo. O relatório destaca que o tempo médio que alguém mantém uma memecoin na Solana caiu para cerca de 100 segundos, uma redução significativa em comparação com os 300 segundos registrados há apenas um ano.
Os bots de negociação são os grandes responsáveis por essa dinâmica frenética, permitindo que as transações sejam realizadas em tempo recorde. Segundo a análise, traders com uma média de menos de uma negociação por dia seguram os tokens por mais de 200 segundos, mas os que são mais ativos veem esse tempo encolher para apenas 80 a 120 segundos.
Essa dinâmica transforma o mercado em uma espécie de competição PvP (Player versus Player), onde a vantagem tecnológica se torna crucial. O relatório é bem claro ao afirmar que “o valor esperado do jogo é profundamente negativo para quase todos”, exceto para aqueles que estão no controle: os desenvolvedores de tokens, os insiders e até mesmo as plataformas de infraestrutura, como os bots.
Os resultados financeiros dessa concentração são palpáveis. A Axiom, que é gerida por uma equipe de menos de dez pessoas, já alcançou US$ 200 milhões em receitas apenas com as taxas cobradas dos traders. Em comparação, a renda proveniente da Pump.fun e até da Hyperliquid não chega aos pés da eficiência que esses bots têm em monetizar a especulação no mercado.
